什么是分级基金?什么是定期折算和不定期折算?-每日快看

来源:财富时报时间:2023-06-16 14:58:44

什么是分级基金

分级基金(Structured Fund)又叫“结构型基金”,是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。其中,分级基金基础份额也称为“母基金份额”,预期风险收益较低的子份额称为“A份额”或“稳健份额”,预期风险收益较高的子份额称为“B份额”或“进取份额”。

发行时,分级基金的母基金可以通过场外、场内两种方式募集。待基金成立之后,投资者通过场内认购的基金份额,会被自动拆分成A份额和B份额。权益类分级基金A份额和B份额的配比一般为1:1。母基金大多为被动跟踪某一特定指数的指数基金。无论是基础份额,还是A份额、B份额,三类份额的资产合并运作。

分级基金中三类基金份额的净值关系如下:母基金净值=A份额参考净值×A份额所占比例+B份额参考净值×B份额所占比例。

A份额获取约定的收益率,最常见的如:银行一年期定存收益率+3%,母基金净值扣除A份额净值后的剩余部分就是B份额净值。

什么是定期折算和不定期折算

1、定期折算

定期折算是指根据基金合同中约定的频率,对某一类或几类份额净值进行重新调整的行为。

定期折算类似于基金的分红,A份额到了每年约定的定期折算日期,会将约定的利息以母基金份额的形式发放给基金持有人,同时对基金的净值进行除权,将基金净值降到1元。

折算之后的基金净值会下跌,但是基金的份额会对应增加,所以,基金的总份额是没有变化的。假设投资者持有母基金、A份额和B份额各10000份额,折算前的净值分别是1.2,1.1和1.4,A和份额B的份额比例是1:1,A份额约定收益率是5.0%,则折算后:

A份额折算后净值=折算日A份额净值-A份额约定收益=1.1-0.05=1.05

B份额折算后净值=原来净值不变1.4

母基金折算后净值=(A份额折算后净值+B份额净值)/2=1.225

2、不定期折算

不定期折算又被称为到点折算,是指分级基金可以设置上阈值或下阈值折算机制,当某类份额参考净值达到一定阈值时,进行份额折算。

不定期折算可以分为向上折算和向下折算。

向上折算,也就是上折,当分级基金母基金的净值上涨到一定程度后,会进行上折,所以上折主要发生在牛市。

向下折算,当分级基金的份额下跌到某个价格的时候,分级基金将进行下折,分级基金的下折一般发生在熊市。

标签: 分级基金 定期折算 不定期折算 基金收益

责任编辑:FD31
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